工信部:5G商用终端有望今年出现

2019-06-10 11:47 来源:未知

2017年夏季,美国北部三州遭遇干旱,在大豆低优良率的背景下,市场预期单产大幅下调,结果USDA8月首份单产报告不但没有下调单产,反而把单产上调至49.4蒲式耳/英亩,炒作行情很快结束。2018年,阿根廷遭遇50年不遇的洪水,大豆实际减产2000万吨,但是在全球大豆丰产的背景下,这波上涨行情涨幅不及2012年和2016年。


二是期现价差产品,这类的产品主要是为金融机构而提供。比如有些大类资产配置的基金和我们需要交易期限套利的价差合约。履定的期限价差合约,做有色金属的朋友可以看到,上海现货A00铝和上期铝的价差,价差合约对不能涉及现货市场的基金、资管、银行理财就可以通过价差互换合约来满足投资需求。通过我们可以执行价差的指数交易。焦炭期现价差,获得两家公募机构的认可,主要做一级冶金焦与大商所焦炭期货的价差,他们无法交易这个产品,通过我们商品互换的交易原理,为客户合成指数,满足投资机构的需求。

主要观点比较简单,从实货角度看,期货永远为实货服务,为降低风险而服务。从纸货角度看,纸货包括各种期货、期权以及其他的衍生品,实货降低纸货风险。这两点我们认为,如果合理的应用,两边一定可以把风险降下来,可以形成比较长期的经营模式。从投资的角度看,纸货最主要是锁定投资的现金流,尤其做上游投资的时候,在国际做上游投资,因为有大量的银行借款,每年有一定规模的银行借款,这是确定性的。但是你还借款的资金是用于卖出原油或者天然气,这是非常不确定性的。在这个过程中,实际上纸货就为实体投资做了很大的贡献,所以这是为什么有很多几百亿美元的项目,银行可以比较顺利来提供70%-80%以上的贷款。当然了,说到投资,最后也会说投资的不确定性造成纸货的巨大风险。

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